2023经济衰退不可避免，但我们更重要的是为未来18个月可能出现的各种经济状况做好准备。
比如11月如果再加息0.75，美国经济在2023第一季度就出现衰退，所谓衰退就是连续两个季度经济不增长。
那现在历史低点的失业率什么时候会开始攀升？幅度会有多大？
又翻一下历史书，回顾一下过去30年里的四次经济衰退，看看每次衰退和失业率，FFR以及30年期固定利率抵押贷款的发展轨迹。
即使每次经济衰退都各不相同，但是还是有借鉴意义，预测一下2023年房地产市场会发生什么。
文中的图表都显示了从特定经济衰退开始到经济衰退开始后18个月的各种数据的进展。
失业率一定会由于经济增长放缓而上升。
失业率通常在经济衰退正式开始后六个月内上升1.6个百分点，在经济衰退开始后18个月上升约2个百分点。
比如1990年7月美国经济进入衰退，当时的失业率是5.5%，6个月后1991年2月，失业率上升到6.6%(+1.1%), 2年后就是1992年6月，达到顶峰，7.8%(+2.3%)。
这次经济衰退属于比较温和的。
再看上一次2008年经济危机，2007年12月，失业率5%，6个月后，5.6%(+0.6%), 2009年月，快到了2年，达到顶峰，10%(翻倍）。
那么2023年如果是一次温和的衰退，假设11月再加息0.75，美国经济2023年第一季度进入衰退，明年上半年失业率涨幅1%左右，如果以4%为基点，明年6月涨至5%，2年左右达到顶峰，就是2024年底，如果增加2%, 就是7%，如果真的是史上又一次惊世骇俗的危机，失业率翻倍的话，就会像08年，翻倍成10%。
除了疫情刚开始封锁的那一次，历史上失业率突破10%的，除了08年，就是1982年，大滞胀时期了。
难道我们这次真的会和那次一样吗？
由于就业和住房通常会一起移动，所以就业市场至关重要，因为就业增长的强弱对住房需求有很大影响。
美联储什么时候会转向开始降息？
随着失业率上升和消费者需求水平下降，美联储通常会在峰值后三到六个月开始削减FFR。然而回顾1990年后，一般通货膨胀时期，都会需要更坚定的政策。
美联储这次可能不愿过快转变风向进行减息，以避免1970年代和1980年代高通胀时代出现的“反反复复”的错误。
利率什么时候会下降？
抵押贷款利率在经济衰退后确实有所下降，但30年期固定利率抵押贷款历来比FFR更具粘性，考虑到1990年以来的衰退期，18个月后平均下降约100个基点。
目前经济可负担力达到史低，加上经济的不确定性，使一些买家暂时处于观望状态。
对于许多潜在买家来说，更严重的经济衰退将是另一个障碍，因为重大的失业风险或实际工资下降将进一步加剧经济可负担能力。
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